您的位置:顶点财经 >> 大势乾坤 >> 正文

中鼎股份:国内外需求同向共振 2013年迎来开门红

2013年02月21日 14:15:00 代码:000887 作者:奉玮 来源:光大证券 出处:顶点财经

  ◆国内乘用车销量增速回升,公司主要配套德系和自主品牌,预计2013年国内营业收入增速将达到15%以上

  公司在国内市场目前主要配套汽车市场,但正在积极进入铁路、工程机械和油封市场,但目前国内市场收入增速仍基本与国内乘用车销量增速同步。2013年1月国内乘用车销量达到172.6万辆,同比增长48.7%,我们预计即使由于2月工作日偏少和春节假期的原因导致月度销量同比下滑,但前两个月合计销量增幅仍在20%附近,全年乘用车销量增速将达到15%。

  而公司在国内汽车市场主要为德系和自主品牌配套,我们预计2013年德系和自主品牌的销量增速还将高于行业增速,因此公司在国内市场的营业收入增速将达到15%以上。

  ◆预计2013年出口收入超过20亿元,增速超过30%,占比接近一半

  出口是公司近两年的主要增长点。2011年公司出口及境外的营业收入为10.9亿元,占公司营业收入的比重为35.8%,2012年中报公司出口及境外的营业收入达到6.8亿元,占公司营业收入的比重达到41.3%。我们预计随着公司为跨国车企平台订单进入投产期,2013年公司出口及境外营业收入将超过20亿元,占比将达到45%~50%。

  ◆海外收入增长主要来自于跨国车企平台订单逐步投产

  公司已经取得的跨国车企平台订单包括大众MQB平台、福特CD4平台、通用D2XX和E2XX平台、沃尔沃SPA平台。其中大众MQB平台2012年全球销量仅不足20万辆,但预计2013年MQB平台车型全球销量将达到100万辆以上,2014年达到250万辆以上;福特CD4平台的销量也将由约40万辆上升至65万辆以上。

  ◆2013年迎来开门红,预计一季度营业收入增速将在30%以上

  受益于国内和国外两个市场的同步回暖,我们预计公司2013年将迎来开门红,一季度营业收入增速将在30%以上。

  ◆上调2013年盈利预测,上调目标价至16.53元

  我们上调公司2013年盈利预测至0.87元,其中经营性收益对应0.82元EPS,出让中鼎泰克的非经营性收益对应0.05元EPS。上调公司至“买入”评级,上调6个月目标价至16.53元,对应2013年19倍PE。

查看中鼎股份详细信息
汽车配件[板块指数:6217.54 涨跌:1.68%*]
网上标识
页面执行时间:141毫秒