您的位置:顶点财经 >> 狙击大鳄 >> 正文

振东制药:强大的销售推动潜力产品迅速做大

2010年12月22日 14:50:00 代码:300158 作者:姚杰 来源:光大证券 出处:顶点财经

  山西中药龙头企业公司地处山西省长治县,主要从事中药制剂、化药制剂的研发、生产和销售,产品涵盖中药抗肿瘤、抗心血管药物、抗感染系列用药。公司拥有三大生产基地,41条生产线,11种剂型、359个品规,药品生产批准文号数量在全国排名第18位,是山西药品批文最多、资产最大的医药企业之一。公司2007-2009年营业收入快速上升,分别为3.15亿、4.61亿、5.29亿,分别增长46%、15%。2007年到2009年净利润分别为3,917万、5,939万、6,805万,分别增长69%、15%。

  核心产品岩舒注射液优势显著岩舒注射液是癌症的辅助治疗药物,具有抑制癌性疼痛、癌性出血等功效,是公司独家品种。该产品在疗效、不良反应、费用等方面,较同类产品优势明显,报告期内三年复合增长率约为27%,市场占有率位居同类产品前三位。随着产品增加用量的临床试验通过,使用剂量有望翻倍增长,拉动岩舒快速增张。我们非常看好岩舒切入细分治疗市场,即提高癌症患者的生存质量,认为该产品能保持高速增长。

  强大的销售推动潜力产品迅速做大二线产品中我们看好芪蛭通络、阿莫西林氟氯西林钠以及在研的黄芪总皂苷氯化钠注射液等一系列产品的前景。因其市场空间辽阔,加之公司强大的分类营销手段,这些二线产品将能迅速形成公司新的利润增长点,非常值得期待。

  盈利预测与估值预计2010-2012年公司实现营业收入9.33亿元、12.97亿元、17.03亿元,实现净利润为0.96亿元、1.45亿元、1.92亿元,同比增长41.3%、51.1%、32.4%,EPS分别为为0.67元、1.01元、1.33元。我们按照公司2011年业绩32-35倍的市盈率估价,振东药业的询价区间在32-35元之间。预计上市合理价格为38.5-42.0元。

查看振东制药详细信息
页面执行时间:31毫秒