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期指合约持续地高开 跨期套利机会频显现

2010年09月03日 13:14:00 出处:证券之星

  期指合约IF1009开报2933.0点,IF1010开报2944.8点,IF1012开报2976.2点,IF1103开报3003.0点。

  昨日期指四合约均开于昨日开盘价附近,主力合约高开38点,早盘稍作盘整小幅回调之后,两度上冲,但做多动能稍显不足,上午最高探至2944.2点,2950点附近压力突显。

  午后,指数继续维持窄幅高位震荡,再度上冲2950点也告失败,全日最高点止步于2949.2点,截至收盘,主力合约报收2929.2点,期指四合约均收小阳线。

  成交量、持仓方面,较上一交易日均略有缩减,市场交投仍较活跃。根据中金所持仓报告显示,主力合约的主力资金多空双方减持力度出奇相似,多头减仓1588手,空头减仓1584手,主力资金仍维持净空头的态势。

  中金所公布的前20名结算会员持仓数据显示,昨日多头方面累计减仓买单813手,其中长城伟业、浙江永安分别大幅增仓650手、541手买单;空头方面则累计减仓卖单1461手,其中中证期货减仓514手卖单。整体看来,多空双方产生分歧,目前市场依旧处于净空头格局。

  数据显示,国泰君安期货、招商期货、中证期货以及海通期货分别减仓卖单266手、10手、514手和124手。虽然如此,这四家期货公司持卖单量仍然分别高达4001手、2070手、1690手和1041手。

  从基本面出发,结合技术角度,我们判断期指调整已经接近尾声,而且期指选择向上突破的概率较大。当然,考虑到期指市场不确定因素也同时存在,我们对后市报以谨慎乐观的态度。

  金瑞期货-股指晨会观点20100903

  宏观动态

  宏观:国际:美国昨晚公布多项经济数据:7月耐用品订单修正值月率由初值的上升0.3%下调至上升0.1%,此外,7月工厂订单环比虽仅升0.1%,但较6月的环比降1.2%有所好转,这两项经济先行指标表现较疲弱但均录得正值,此外,美国7月季调后成屋签约销售指数环比上升5.2%,美国经济或将较缓慢恢复。上周初请失业金人数(截至8月28日)略降至47.2万人,前周修正后为47.8万人;上周初请失业金人数四周均值也稍有下降,美国就业状况在经过前段时间的再度恶化后,该项最新的就业市场数据出现好转迹象,但也还需进一步观察。欧洲方面:昨日欧元区公布第二季度季节调整后GDP修正值当季环比仍为1%,与初值一致。昨日瑞典央行宣布上调基准利率25个基点至0.75%,为该行7月份以来第二次上调利率;瑞典央行表示,瑞典经济尚在持续复苏,目前通胀压力较低,但预计随着经济活动的加强会有所上升。关注:今日公布美国8月非农就业人口变动与8月失业率。

  股指:外盘大涨带动周四国内股市高开,中小题材板再度趋于活跃,推动指数上行,但权重股表现平静,未能带动大盘持续上升形态,市场维持震荡格局。技术面,期指盘中几度冲高回落,仓量缩减,谨防市场空头回补。昨日虽收复重要均线,但此行上冲缘于外盘行情的带动,自身基本面未有明显利多因素,后市能否维持持续上扬,有待明确方向指引。操作建议,If1009合约2880-2950区间波段操作,今日若站稳2912一线,可尝试少量建立多单,止损15点以内,日内短线参与。

  股指:周四市场振荡上行,上证指数重回短期均线上方,而深成指则创出反弹新高,盘面上,中小个股再次活跃,而复牌的中国平安(601318)表现较好,使得之前市场经常出现的二八、三七现象没有出现,提振了市场信心。总体继续维持上证区间振荡的格局判断,但短线可能表现偏强,不排除向区间上沿运行的可能。消息面上,统计局或将抽查空置房,而8月上海房地产市场出现量价齐声格局,其中价格环比上涨近10%,值得重点关注,这或将增加市场的振荡幅度。近两日,净空持仓出现减少,空头信心减弱,操作上继续保持日内偏多思路。

  倍特期货-股指9月2日解盘

  股指:股指高位震荡

  外盘:道指:10269.47 254.75,NASDAQ:2176.84 62.81,S&;P500:1080.29 30.96。在利好经济数据及外围市场带动下,周三美股大幅收高。美国昨夜公布的ISM制造业指数意外攀升,表明制造业状况强劲,促使投资者重新偏好风险资产,抛售国债。

  A股:上证2655.78 32.90;深证11465.15 146.41;沪深300现指2921.39 37.35。消息面:中国PMI四个月以来首次反弹,制造业起色明显;农产品(000061)价格第十周上涨,8月CPI或再创新高。

  期指:IF1009 2929.2 47.2,成交29.25万手,持仓量为25167-1919手。今日期指高开后高位震荡盘整,全天30点上下波动,交投一般。

  期现价差:

  IF1009 IF1010 IF1012 IF1103

  现指7.8 19.6 50.8 80.8

  操作建议,本来今日继续调整的势头被昨夜美国人的头脑发热给破坏了。目前看似红火的指数却暗藏变数。明日高位窄幅震荡可能性较大。

  (倍特分析师苏毅荻)

  中信建投期货:股指早间评论9月3日

  股指期货

  周四大盘受隔夜美股大涨以及利好经济数据影响,两市股指高开后全天维持高位震荡。截至收盘,上证综指收报2655.78点,上涨32.90点,涨幅为1.25%;深圳成指收报11465.2点,上涨146.41点,涨幅为1.29%;沪深300指数收报2921.39点,上涨37.35点,涨幅为1.3%。两市全日成交2778亿元,较前一交易日小幅萎缩。市场板块方面,在经历三个月销量环比下降之后,8月份汽车销量首度出现环比增长,预计9月份车市仍将表现良好,使得汽车股大面积走高。

  此外,有色金属板块延续强势,8月PMI在连续三个月下滑后再现回升提振近期金属期价全线走高,沪铜更是创下4个月以来的最高点。而地产股似乎受到政策的压制,表现欠佳,涨幅远不及大盘指数。金融类股虽然受中国平安宣布认购深发展消息的刺激,使得个股悉数上涨,但整体表现都落后于其他板块。

  两市个股合计上涨1775家,平117家,下跌128家,其中涨停个股共计50家,,下跌超过2%的个股只有5家,ADR(10)指数也分别上升至1.28和1.38,个股普涨也反映出投资者参与市场十分积极,乐观情绪进一步扩散。市场资金流向呈现净流入格局,沪深A股全部成交中,资金流入性成交1399.84亿元,资金流出性成交-1234.35亿元,不确定性成交亿元104.31,流入流出成交差额165.48亿元,占沪深A股全部成交6.04%。沪深300全部成交中,流入流出成交差额38.5亿元,占沪深300全部成交4.33%。总体来看,市场资金流动属于正常范围内,市场资金较为充裕。

  期货市场跟随现货高位震荡,收出一根小阳线,四合约分别上涨1.28%、1.24%、1.4%和1.49%,整体成交持仓量均有所缩减。主力合约1009上涨47.2点报2929.2点,成交减少1.7万手至29.2万手。从沪深300股指期货主力合约的持仓结构变化来看,总持仓减少1919手,多空减持幅度相当,从主力席位看,前5名席位净空持仓下滑至1847手,前20名席位净空持仓保持在1327手。

  总的来看,市场对后市态度较为谨慎,空头在上涨行情中减持迹象明显,但主力资金仍维持在净空头的态势。期现套利机会方面,近月合约IF1009价差最高时为27.26点,最大持有到期收益率0.24%;下月合约IF1010合约期现价差最高达37.81点,最大持有到期收益率0.53%。远月合约IF1103合约全天最大持有到期收益率为2.50%。总的来说,周四近月合约期现套利机会不明显。

  目前市场缺乏明显的政策指导处于箱体震荡阶段中,美股经济数据好于预期,外盘股指上扬、大宗商品市场持续走高、美元指数连续下跌,为A股市场造成一定利多影响。从盘面看,期、现市场短期均线收拢,缺乏明确的方向指引,期指虽然收阳,但未能突破箱体区间,多空双方在短期均线附近或将反复争夺。在周五晚间美国非农就业数据公布前,市场或将依旧延续震荡格局。投资者应谨慎持仓,可择机进行波段操作。(付雪清)

  海航东银期货-股指期货晨会纪要9月3日股指期货:指数震荡向上趋势不变

  一、证券市场:

  9月2日,沪深两市双双高开,权重股带动股指在日均线附近上下波动,中小盘中的强势及补涨类个股相对活跃,市场热点维持于中低流通市值类,个股机会的活跃维持了指数短线的持续性震荡。西藏、交通工具、锂电池等板块涨幅居前,各板块全面上涨,涨停家数达到50家。

  截止收盘,沪指收报2655.78点,涨32.90点,涨幅1.25%,成交1434.54亿元。深成指收报11465.15点,涨146.41点,涨幅1.29%,成交1343.72亿元。沪深300收于2921.39点,涨37.35点,1.30%。

  二、沪深300股指期货市场

  9月2日,沪深300股指期货四个合约均调高开盘,小幅回调后展开震荡上攻行情,盘中最大涨幅达到2.28%,但持续时间不长,1点半后便开始震荡下行,在下午收盘前波动幅度收窄,收于分时均线附近。截至收盘,四个合约均上涨40余点,跌幅约为1.6%。其中,主力合约IF1009收于2929.2点,上涨47.2点,跌幅1.64%,全天最高2949.2点,最低2912.2点,持仓25167手,减仓1919手。

  表4:股指期货合约列表

  合约最新价涨跌涨跌幅(%)持仓量(手)基差价差(-IF1009)

  IF1009 2,929.20 47.20 1.64 25,167 7.81 -

  IF1010 2,941.00 48.40 1.67 2,722 19.61 11.8

  IF1012 2,972.20 46.00 1.57 3,173 50.81 43

  IF1103 3,002.20 45.80 1.55 827 80.81 73

  数据来源:海航东银期货

  三、股指期货投资策略:

  9月2日,沪深300指数小幅高开,然后盘中维持强势震荡,截至收盘,上涨37.35点,涨幅1.30%,收报2921.39点,再次将5日、10日和20日三条均线踩在脚下,指数再展上升态势。中金所的主力合约IF1009持仓数据显示,9月2日多方减仓813手,空方减仓1461手,在IF1009合约持仓数量对比方面,空方以超出多方1327手的持仓优势继续占据上风,表明期货市场投资者对后市看淡的预期仍占主导。

  从消息面来看,美国好于预期的房市、申请失业救济以及零售数据缓解了市场对于就业市场的担心情绪,道指涨0.5%纳指涨1.1%,有利于增强国内A股市场投资者信心;国家发改委价格监测中心对全国主要农产品批发市场监测,本周(8月26日-9月1日)粮油价格稳中略涨,蔬菜批发价格小幅回落,表明与国际市场近期粮价大幅上涨不一样,国内粮价并没有产生大幅波动,表明CPI数据大幅上涨的可能性不大;国务院促进蔬菜生产,保障价格基本稳定,从源头上发力,对抑制通胀预期具有较强针对性;统计局将在部分城市进行空置房调查,为房地产调控更具针对性提供条件。

  我们认为沪深300指数回归3000点上方是大势所趋,但市场观点分歧较大,短期内向上过程中震荡难免。

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