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【国都证券】亚星锚链询价区间15.18-17.71元

2010年12月14日 18:09:00 出处:国都证券

  询价结论:

  我们预计公司10-12年全面摊薄每股收益为0.63元、0.76元、0.87元。可比上市公司2010年、2011年动态市盈率为28倍、20倍,我们建议一级市场询价区间为15.18-17.71元。

  主要依据:

  1、公司是世界上最大的锚链和系泊链供应商,在锚链和系泊链制造方面拥有许多的科研成果和自主核心技术,生产的各种规格锚链、系泊链及其附件,为世界各地的船舶和海洋工程设施配套。公司的主营业务包括船用锚链、海洋工程系泊链两个业务板块。

  2、全球海洋油气方面的支出将从2007年的2540亿美元增加到2012年的3610亿美元,增幅为42.13%。全球造船行业将进一步向中国转移;国际油价目前处于高位,海洋油气开发前景广阔,海洋工程的发展潜力巨大,有助于锚链行业稳定,并带来新的增长机遇。全球最大的海洋油气开发商巴西国家石油公司于2009年初把2009-2013年的资本计划由原来2008-2012年间的1124亿美元提高到1744亿美元,其中勘探支出由651亿美元提高到1046亿美元,同比增幅达到60.67%,并计划在2008-2012年计划采购深水海洋钻井平台35座,2013年-2017年计划采购深水海洋平台28座,未来市场空间广阔。

  3、公司在国内锚链行业中处于主导地位,公司本部及其控股子公司的份额相加连续三年市场占有率超过50%。从下表中可以看出,在锚链方面只有少数几家锚链企业能生产大尺寸的锚链,其他企业生产能力均非常有限;而在系泊链方面,公司和正茂集团为国内最主要的生产厂家,在国际系泊链市场占主要份额。

  4、公司本次拟公开发行不超过9,000万股社会公众股,投资年产3万吨大规格高强度R4海洋系泊链建设项目、年产3万吨超高强度R5海洋系泊链技术改造项目、江苏亚星锚链研发中心建设项目,将实现销售收入144600万元,年利润总额22541.9万元。

  

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