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宏观政策趋于放松行业基本面见底个股推荐

2012年02月13日 13:07:00 来源:第一创业 出处:顶点财经

    报告要点:

  我们认为,目前宏观经济政策已出现不断放松的迹象,无风险利率也有望下行,将有利于当前股市的持续反弹:

  2月份CPI将回落到3%附近,并至少在今年8月份前,继续呈现趋势性的回落。因此,回购利率以及全社会的资金利率水平都将下降,困绕2011年一年的“高利率”局面将改变,无风险利率的下降,将推动资产价格上涨;

   央行近日在其官网上挂文,明确要求“支持普通商品住房建设,满足首次购房家庭的贷款需求”,这一方面使市场对房地产行业的担忧系统性下降,另一方面让市场解读到去年10月以来的“放松”在持续进行、步步为营的信号;

   与05年不同,05年是实体经济缺少信贷需求,银行有钱贷不出去,所以CPI和经济同步下行。而目前地方政府投资冲动依然非常强烈,特别是去年被压制了一年,有望今年修正,因此经济不会出现05年“投资需求不足”的局面;

   外围经济好于预期,市场此前对出口的担忧过大,需要修正。美国最近的就业数据超预期好,意大利国债的CDS大幅回落。

  因此,我们以“公司竞争优势地位明显,前期股价跌幅较大,但行业景气呈现触底迹象或存在强烈反转预期,公司有望伴随宏观宽松而不断恢复盈利能力”为主线,推荐以下投资组合。

  具体品种分别是:比亚迪(002594.SZ)、长信科技(300088)兴发集团(600141.SH)、兴化股份(002109.SZ)、上海新阳(300236)、安利股份(002235.SZ)、华峰氨纶(002064.SZ)、荣盛发展(002146)、华夏幸福(600340)、卓翼科技(002369)。

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