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近期内关注股型A类基金 投资的价值已现

2010年12月07日 09:20:00 作者:张美云 来源:光大证券 出处:顶点财经

  结论

  股型A、B类基金的均处于折价状态,股型的A类基金和B类基金的溢价率都处于1年以来的地位,我们认为投资者依然保持比较谨慎的态度。

  同庆B的折价率达到了18.5%,接近上市以来的高点。

  本周10年期国债收益率下降,股型A类基金的平均溢价率为-2.07%,股型A类基金的平均年收益率为6%。溢价率:申万收益(150022)-6.4%、国泰估值优先(150010)-3.2%、双禧A(150012)-2.8%、同庆A(150006)-1.6%、银华稳进(150018)-1.0%,我们推荐申万收益、估值优先、双禧A。

  净值涨跌:中小板、中证500指基跌幅居前沪深300金融跌幅小

  本周基金净值涨幅:传统封闭式基金-1.7%,主动股票型开放式基金-2.0%,偏股混合型基金为-1.7%,指数型基金-1.19%,债券型基金为-0.16%,QDII 2.48%。

  本周指数基金:

  跌幅居前:中证500指基-2.35%中小板ETF-2.97%;涨幅靠前:国投瑞银沪深300金融0.00%。

  封基价格下降>净值下行折价率上升

  封闭基金的净值变化-1.73%,价格变化-2.22%。封闭型基金的价格变化方向与净值变化方向相同,价格变化大于净值变化,封闭基金折价率继续上升。隐含年化收益率为3.9%,为10年期国债到期收益率(3.89%)1.03X。沪深300PE为19.42,E/P=5.15%,为10年期国债到期收益率的1.32X(2年均值为1.44 X)。

  杠杆基金溢价率小幅上升

  杠杆基金溢价率微幅上升。杠杆基金平均净值变化-2.57%,价格变化-1.86%,平均溢价率从-7.1%上升为-6.2%。净值变化较大:瑞福进取-3.5%、合润B-3.94%、国泰估值进取-3.42%。

  固定收益类基金溢价率下降

  股型A基金溢价率平均值从-1. 62%下降为-2.07%,债型基金溢价率平均值从-2.6%上升为-1.6%;10年期国债的到期收益率从4.0009%下降为3.89%,7天国债回购利率从2.7207%上升为3.3328%。

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