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新"保本"时代 教你如何抵御涨价"连锁反应"

2010年11月09日 12:06:00 出处:中国基金网

    兴奋、恐惧、迷惑……

  向左?向右?冲关年根如何走

  上月央行突然加息、9月CPI高达3.6%,投资者开始对政策走向及A股后市感到迷惑。离年根仅有50多天的时间了,最后一个季度开场市场走出了令人振奋的行情,未来市场走向受货币政策、经济发展的影响将向何处走?上周,记者聆听了几场投资理财讲座,与会专家分析认为,接下来的时间CPI将超过预期,消费行业、新兴战略行业及主题投资将是持续的热点。

  A股将维持震荡向上的格局

  “国庆长假后,国内通货膨胀预期进一步加强,受国际和国内经济因素,能源、房地产以及估值相对较低的金融等行业引领大盘快速反弹,市场结构发生了重要的变化。”华夏基金有关人士分析指出,10月20日加息后,发布的9月CPI较去年同期上涨3.6%,涨幅创下23个月来高点,这使得防止通货膨胀进一步加剧。未来经济增速将见底回升,国际和国内的宏观经济将平稳增长,但房地产价格、物价水平、节能减排压力等制约国内经济发展的因素依然突出,A股市场在经历本季度初快速上行后维持震荡向上的格局。

  对于明年的投资布局,华夏基金建议重点关注正在制定的《国民经济和社会发展第十二个五年规划》,可作为重要参考依据。对于到底哪些行业未来机会更大,专家表示可关注受益于消费长期增长的相关消费服务行业,受益于经济结构转型的新兴战略行业,国内具有独特优势的资源行业,以及节能减排带来的短周期机会。

  CPI高于预期但明年行情乐观

  未来CPI将超预期,投资者对此显然非常关注。与会专家表示,通胀的压力可能会持续到明年,但通胀问题还未严重到大幅度改变财政政策和货币政策的地步。

  就投资者普遍关注的国际量化宽松货币政策、央行加息对市场的影响、明年我国宏观经济走势等热点问题,华泰柏瑞行业领先基金吕慧建表示,整体来看,各国均在大幅度印货币,货币泛滥的源头在美国,日本随之宣布利率保持为0;欧洲目前没有看到新一轮的货币扩张。而美国是否实施第二轮量化宽松政策和它经济复苏乏力密切相关。

  吕慧建指出,通胀的压力可能比预期大,以前预期是9月份见顶,现在大家又预期到10月份、11月份才能见顶。中国已经步入了加息周期,预计中国经济在2010年四季度、2011年一季度左右见底可能性较大。

  对于未来一段时间投资者该如何布局,他建议投资者,把该赚到的钱赚到手,而没有赚到的钱也不要急于去追。对于周期类品种短期追高买入的超额收益率有限,等待有更好的时机进行调仓;对于房地产股票,短期内将继续受到政策压制,长远来看还是有机会。至于明年的行情可以乐观一点。

  四季度重点关注消费板块

  “冷大盘,热消费”,这是延续去年以来的现象。消费股大涨带动投资热。在基金纷纷布局消费类股票的同时,消费主题基金也成为市场上的新贵。自易方达消费行业基金发行掀起一股热潮后,近日消费红利基金也已获批。

  专家表示,考虑到消费升级、社保医疗体系逐步完善、居民收入预期增长、最低工资标准上调等因素的影响,未来消费板块以及消费股成长空间依然巨大,中短期看今年四季度也预计会有较好表现。在行业发展的带动下,消费主题优质上市公司分红稳定,07-09年间消费主题上市公司的平均3年累计单位分红金额为0.545元。

  由于大消费板块下行业及个股众多,市场又持续震荡,个人投资者择时择股存在一定难度。专家建议,在接下来的50多天里,投资者不妨借道消费主题基金,来分享行业及个股成长收益。数据显示,目前国内已成立主打“消费”主题的有3只基金,长期收益率不俗,大部分年度回报均在同类基金前1/4。陈军功记者邹冰

  新“保本”时代如何抵御涨价“连锁反应”

  菜、糖、油价格都在涨……从产业链上游到下游产品形成了涨价连锁反应。老百姓切实感受到的不只是物价的上涨,还有存在银行的钱正在变相“缩水”。11月初,多位经济学家对10月CPI的预测均值为4.0%,涨幅将超过9月份的3.6%,再次创出年内新高。看来怎样才能让钱真正保本已成为当前投资者不得不深入研究的课题了。

  稳健投资者:变存钱为存债基

  目前三年定存的利率是年化3.33%,10月15日发行的第八期三年储蓄国债也不过年化3.73%的收益,在CPI持续走高将会超4%的“负利率”背景下,储蓄显然只能让钱贬值。那么该如何进行未来的投资计划呢?考虑到债券基金灵活度更高,收益稳定、较低风险等优点,稳健投资者不妨变存钱为“存”债基,适当配置部分债基让钱保值。

  截至10月22日,今年以来激进债券型基金的平均收益率为7.5%,普通债券型基金的平均收益率为5.79%。

  另外,债基灵活变现要优于定期存款,通常封闭期不超过3个月,基金资产正常运作之后就可以办理日常的申购赎回业务。目前大部分的债券基金的赎回款可以做到T+2日划出,在保证了流动性的前提下,投资收益也不会受到影响。通过稳固收益债券基金合同可以发现,成本几乎为0,赎回费在持有30天后免除。

  专家表示,投资者应当优先考虑资产配置能力较强的基金,同时,还要重点考察所选债基基金公司的整体投研能力及基金经理的过往业绩等。

  积极投资者:长投+短投=主题投资

  对于许多风险承受力较高又希望追求稳健回报的中青年投资者,理财专家不建议通过个人的分析去配置过多长期和短期相结合的产品,用专家的话说,就是容易错失资金的时间成本。更建议去关注瞄准转型期投资机会的主题基金。

  据招商银行的理财顾问介绍,昨日上市的嘉实主题新动力基金吸引了许多新老客户的关注,其最具特色的就是在配置上讲究长、中、短相结合,不去跟热点,而是在中长期配置上提前发掘和布局具备市场影响力的主题。该理财顾问告诉记者,尽管市场上标榜主题投资类的产品层出不穷,但主题不能变成一个筐,什么都往里装。那些在主题选择上更加注重前瞻性,关注不同大主题下细分行业表现的主题基金才是资金所追逐的。今年上半年稳居基金收益榜冠军的嘉实主题精选混合基金的成功就依赖于该主题投资思路。

  业内人士分析指出,在“十二五”期间,中国也会出现一批高成长的企业,因此在理财思路上不妨借道主题投资与成长股投资相结合的方式,更能把握其中的投资机会。

  懒人投资:躺在热点板块上数钱

  “近期前来证券公司开户的投资者数量猛增,这已经是很久没看到的现象了”,日前记者在采访中了解到,国庆过后,伴随着市场的突发性上涨,投资者的投资热情异常高涨。据宏源证券资深投资顾问李慧英介绍,许多刚开户的投资者多是一开户便打探消息杀进股市,在研究市场和规避风险上显然功课不足。她建议投资者,初入市场看不清投资方向可以选择当前的政策面、资金面追逐的热点板块往往会事半功倍。可以关注消费行业基金,目前市场上发行的大摩消费基金即属此类。其投资于消费行业和受消费数量增长快速发展的相关行业、优秀上市公司,股票资产占到30%-80%,其中投资于消费行业股票市值不低于股票资产的80%;现金、债券等固定收益类资产以及其他证券品种占基金资产的20%-70%,其中现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。几乎可以说占据了热点板块同时仓位限制极低,进可攻退可守。对于无暇研究市场的懒人来说,无须对消费板块及其细分行业费神费力研究,投资后直接躺着数钱就可以了。

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