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隐形重仓股 “寻宝”追随者火候

2010年11月23日 16:11:00 出处:中国基金网

    尽管,“一哥”今年的业绩迄今为止仍然不是第一名——截至11月13日,华夏策略混合与华夏大盘精选今年以来收益分别为30.97%和27.19%,明显落后第一名华商盛世成长,但中航精机(002013)9连扳、中恒集团(600252)4连板再一次招致各路大小股民、机构对公募“一哥”王亚伟的“膜拜”。

  在“一哥”公开的十大重仓股名单中,已经泄露出来的有中恒集团、东方金钰(600086)、ST昌河(600372)三只暴涨翻倍甚至数倍的股票,但更多如中航精机之流已经创造即将迎来财富神话的股票即将持股尚且在水面之下。

  同时,正如今年集合理财业绩老大的东方证券资产管理公司总经理陈光明所说,抓不到牛股的产品不可能有超群的业绩,由此,在“一哥”的身后,不仅是膜拜的股民,还有试图复制“一哥”俘获一个又一个牛股神话的基金经理们。

  他们或明或暗的重仓股,会不会就是下一个中航精机?

  “双面”华夏大盘

  2010年前三季度,虽然指数大幅下跌,上证指数跌幅达到了18.96%,深成指跌幅也有16.29%。不过在此期间不少基金逆市上涨,截至9月30日,跟据好买的统计,182只股票型基金之中有58只基金前三季度取得正收益,159只混合型基金之中也有70只取得正收益。

  从今年前三季度股市的表现来看,虽然股指表现不佳,但是中小盘的股票表现活跃,中小板指数一度走高。前三季度虽然指数表现不佳,但是不少基金仍然能利用小盘股的价格上涨实现收益。

  虽然10月份开始市场行情突变,而这次的突变也让截至9月30日的基金重仓股的参考价值大减,但是我们仍希望从中能够有所发现。

  最受瞩目的基金经理王亚伟的重仓股一直是许多人十分关注的,王亚伟出色的业绩之中当然也不乏这些表现出色的重仓股和隐形重仓股股的功劳。

  从华夏大盘的十大重仓股来看,除工商银行(601398)、建设银行(601939)、交通银行(601328)三只银行股外,其余七只如广汇股份(600256)、葛洲坝(600068)、乐凯胶片(600135)自二季度末至今涨幅都在50%左右;ST昌河作为一直重组股,在复牌之后大涨数倍;三季度新进的东方金钰,在整个三季度到11月初期间涨幅甚至超过了200%;至于其拿了快两年、并于三季度大幅加仓的中恒集团则在11月份爆发,连拉4个涨停,3季度以来涨幅亦超过200%。

  没有银行股的涨幅拖累,华夏大盘的隐形重仓股更是凶猛。中航精机、*ST山焦因着重组题材的兑现或强烈预期,大幅上涨,而铜陵有色(000630)、江淮动力(000816)、嘉宝集团(600622)等近几个月都有不错的表现。

  根据本刊统计,截至三季度末,王亚伟所管理的华夏大盘出现在44只上市公司前十大流通股东名单中,而其管理的另一只华夏策略,同期出现21次。

  根据此前每日经济新闻的报道,截至11月9日,其上述两只基金的持股中单就10月以来有1只涨幅165.76%,1只涨幅66.47%,还有14只的涨幅在30%~50%,涨幅在10%~30%的个股有25只,涨幅不足10%的仅有6只,总共涉及的48只个股的算术平均涨幅高达25.74%!

  然而,市场对“一哥”追捧仅限于其在重组股上的高歌,而其同期反常的更大手笔的投资又不为常人所接受和理解。

  一个典型的例子是其对于银行股的固守甚至是增持。

  本刊发现,王亚伟从2009年末开始大规模进入原先稀少涉及的银行股,其后无论股价如何低迷,其对工商银行、建设银行持股至今从未低于其总盘子的9%,同期尚且持有交通银行占比也超过其资产净值的3%;而在三季度,华夏大盘更是购入上市不久的光大银行(601818),持股近4000万股。

  截至3季度末,华夏大盘在行业分布上最重的恰恰就金融保险业,占基金净资产24.22%;同样令人费解的是,尽管其前十大重仓股中并未有一只房地产股票,但在其隐形重仓股中,万通地产(600246)、信达地产(600657)、珠江实业(600684)、沙河股份(000014)等赫然在列,其同期对房地产业的投资占比也达到了12.7%;至于其所操控的华夏策略精选(爱基,净值,资讯)情况亦是相似,金融类股票占比为19.54%,房地产业也达到了13.39%。

  追随者火候

  即使凭“一哥”之力亦不能够包揽所有的牛股。

  本刊根据上海财汇数据统计,截至11月12日沪深A股共有多达73只股票今年以来涨幅超过100%,其中王亚伟所重仓持有的不过冰山一角,余数多为其同侪绩优基金分而食之。

  以至今涨幅超过王亚伟华商盛世成长为例,截至11月12日,该基金净值今年以来涨幅超过37%,其中不仅有自上而下的趋势把握之功,亦有自下而上的选股功力作用。

  英雄所见略同的举动是,华夏大盘所重仓持有的广汇股份和中恒集团亦是华商盛世成长在9月末的重仓股,并且与华夏大盘步调一致的是,该基金在三季度亦对中恒集团股进行小幅加仓,加仓后该股占其净值比为3.26%,略低于前者不到1个百分点。

  不同的是,被华夏大盘与华商盛世同时于今年一季度进入的广汇股份,其在前两季亦是华商盛世的第一大重仓股,占比近9%,但在这一季当华夏大盘仍小幅增持时,华商盛世对该股减仓几近一半。而在9月末至11月12日,该股仍强劲上涨近40%。

  同期,该基金还大幅减持925.66万股冀东水泥(000401),减持数量亦接近原先持股总数之一半。

  被华商盛世成长增持幅度最大的是其当前第八大重仓股威孚高科(000581),相较上一季增持多达766.36万股,增持幅度超过两倍;同时,该基金大幅增持股票的还有万邦达(300055)和东阿阿胶(000423),这两只股票目前分别是该基金的第九和第五大重仓股,增持幅度都超过原先持股数量的1倍。

  截然不同的是,华商盛世对金融、地产股全面回避,在其公开的十大重仓股及上市公司三季报透露出的隐形重仓股中,没有一只金融、地产股。

  但同为华商基金旗下的华商领先企业在对山东黄金(600547)、东阿阿胶和登海种业(002041)进行了小幅减持同时,增持较多招商银行(600036),加上其持有数量未动的中国平安(601318)和工商银行,其金融保险股的总占比亦多达13.16%。

  因为嘉实主题混合此前一度牢牢占据混合型基金头牌,且同期旗下其他基金业绩亦属中上,嘉实系3季度之前风头甚劲。

  截至10月底,嘉实增长今年以来涨幅已经达到了20.78%,在偏股型基金之中处于前列。从重仓股来看,相比较二季度,都进行了一定的调整。其中对国电南瑞(600406)、伊利股份(600887)人福药业、康美药业(600518)进行了一定的减持。增持较多的有一致药业(000028)、中金岭南(000060)、海通集团(600537)和江中药业(600750)。

  同期嘉实策略虽然对重仓股的持有数量多出现了一定的变换,但变化幅度较小。只有东阿阿胶的增幅较大,三季度增持406.05万股至800.22万股;嘉实服务增值行业在三季度的重仓股中大幅增持了金融股,第一大重仓股中国平安和第五大重仓股兴业银行(601166)均为三季度进入的,占净资产的比例分别为5.25%和2.36%,此外该基金还小幅增持了招商银行和北京银行(601169)。

  上半年为嘉实基金招来最多喝彩的混合型基金嘉实主题,却在9月末至11月12日的大行情之中丧失先机,同期涨幅仅2.61%,远远落后股指及同类基金之平均涨幅。而在同一期间,确实华夏大盘、华夏策略业绩喷薄之时,两者期间收益均逼近20%。而这一个月以来的业绩差异直接葬送掉嘉实主题之前的头名之位,今年以来收益落后前两者几近10个百分点。

  就十大重仓股而言,嘉实主题在三季度末持股总体变化不大,有一半的重仓股并未出现变动,新买入的盐湖钾肥(000792)344.54万股,成为该基金的第八大重仓股,同期该基金还对许继电气(000400)、江中药业以及置信电气(600517)进行了一定的减持。

  与华夏大盘同时捕获了中航精机九连板的海富通中小盘),于今年4月14日方才成立,至今10月底涨幅已是20.26%,直追华商盛世成长。其三季度末之重仓股山东黄金、国电南瑞、兴发集团(600141),厦门钨业(600549)和沱牌曲酒(600702)都是该基金新购入的;而中航精机、山煤国际(600546)以及东安黑豹(600760),则被同时增持。

  值得注意的是,3季度末海富通旗下7只基金抱团进入沧州明珠(002108),持股数十万至数百万股不等,但均为新进,成为当期海富通系最“强攻”的一只股票。

  

  除此之外,海富通系对厦门空港(600897)、通产丽星(002243)、隆平高科(000998)、江西水泥(000789)、永新股份和东安黑豹等股票均同时有三只或四只基金重仓进入,其中除东安黑豹略有减仓外,其他5只股票均为新进入或有显著增仓。

  今年以来业绩居于前位的大成系5只基金则悄悄围猎成功重庆啤酒(600132),因着乙肝疫苗的概念该股今年以来涨幅超过200%。而在三季度末,郑煤机(601717)亦被大成系旗下5只基金包围,其他如桑德环境(000826)、许继电气、天龙光电(300029)、华海药业(600521)等均有3只基金新进、增加或固守。

  巧的是,同期大成创新成长和大成蓝筹稳健亦新进入华夏大盘之隐形重仓股万通地产,持股数量仅次于前者。

  在经历了过去一两年的业绩低迷之后,曾经风光的东吴今年再次爆发,旗下基金几乎全部是同类基金之中的排头兵,由于基金规模偏小,其较少出现在前十大流通股中,但其有限的十大重仓股信息中亦透露出惊人的个股精彩。

  东吴行业轮动的三季度重仓股中只对包钢稀土(600111)进行了小幅减持,不过在减持31.29万股之后,包钢稀土依然是该基金的第一大重仓股,占净资产9.94%。而在同期,其第三大重仓股金发科技(600143)、第五大重仓股中国平安、第六大重仓股海通集团、以及第十大重仓股海印集团都是三季度末才出现在该基金的十大重仓股之中,目前该基金持有这几只股票的比例分别为5.15%、4.99%、4.90%、3.93%。

  另一只东吴进取策略的前十大重仓股中,山西汾酒(600809)和上海家化(600315)是其此前就已经持有,经三季度增持之后东吴进取策略的名字终于出现在上市公司三季报之中。

  新进入东吴双动力十大重仓股的则有海正药业(600267)、亚夏股份、威孚高科(亦是华商基金的重仓股)、山东黄金和大商股份(600694)(华夏和华商的重仓股),其中亚夏股份和大商股份亦是于二季度少量持有的股票。

  东吴嘉禾并未对重仓股做大幅调整,只有第十大重仓股中材国际(600970)是该基金三季度才开始入的,而其他重仓股的股数变化不大,只对古井贡酒(000596)、安泰科技(000969)和万向钱潮(000559)(亦是华夏大盘隐形重仓股)进行了小幅减持。

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